Эльвира Набиуллина анонсировала новые меры для борьбы с инфляцией. Какие инструменты остались у ЦБ

1 ноября 2024, 16:42
Фото: архив 66.RU
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в будущем допустила более резкое изменение ключевой ставки, потому что «эффект размыт влиянием других факторов». 66.RU вместе с директором екатеринбургского филиала «БКС Мир инвестиций» Андреем Цураном разобрались, какие еще у ЦБ есть возможности остановить разогнавшуюся инфляцию.

«Ключевая ставка как инструмент сохраняет эффективность, но в текущих условиях нужны более резкие изменения, чтобы она работала», — сказала глава ЦБ во время выступления в Государственной думе.

Заявление прозвучало через несколько дней после того, как регулятор поднял ставку до рекордных 21%. Причины повышения связывают с высокой инфляцией.

По версии экономистов, инфляция разогналась по нескольким причинам:

Какие инструменты еще есть у ЦБ, чтобы усмирить инфляцию, порассуждал для 66.RU директор екатеринбургского филиала «БКС Мир инвестиций» Андрей Цуран.

— Основная цель ЦБ — охладить спрос, сделать так, чтобы население меньше тратило и больше сберегало. Грубо говоря — откачать «лишние» деньги из экономики на депозиты.

«Откачивать» получается. С одной стороны, объем средств на депозитах бьет рекорды, а многие крупные предприятия уже заявляют, что им при такой ставке проще положить деньги в банк, чем вкладывать их в развитие производства. С другой — выдачи новых кредитов замедляются, льготной ипотеки «для всех» больше нет.

Пока ЦБ РФ пытается «откачать» деньги, Минфин вынужден деньги в экономику «закачивать» и нагревать экономику еще сильнее (имеются в виду выплаты участникам СВО, госзаказы на оборонных предприятиях и льготные кредиты и субсидии для определенных отраслей, — прим. 66.RU).

Чем выше бюджетные расходы Минфина, тем жестче должен ответить ЦБ. Какие есть варианты?

На этом — почти все. ЦБ может охладить спрос, но не может увеличить предложение товаров, пока не будут решены проблемы с логистикой, расчетами и импортозамещением.

Читайте также