В апреле 2026 года россияне увеличили объем наличных денег в обращении на 607 млрд рублей, следует из статистики Банка России, которую изучил РБК. Если не брать в расчет традиционно «наличный» декабрь, это самый сильный всплеск с сентября 2022 года, когда после объявления частичной мобилизации люди вынесли в наличные почти 930 млрд рублей. На 1 апреля наличных в экономике было 19,48 трлн рублей.
ЦБ объяснил повышенный спрос на наличные перебоями с интернетом, из-за которых плохо работали терминалы. Люди не могли платить картами и переходили на купюры. Эксперты добавляют еще один фактор — рост налогов. Из-за увеличения фискальной нагрузки бизнес начал активнее предлагать покупателям платить наличными.
Обычно доля наличных растет перед майскими праздниками, но сейчас ситуация другая, уверен экономист и автор проекта Truevalue Виктор Тунев.
«Сначала проблемы с интернетом побудили активнее пользоваться наличными. Также повлияли налоговые изменения — малый бизнес, скорее всего, стал уходить в тень из-за НДС. Наконец, информация о том, что налоговые органы станут активнее контролировать p2p-платежи, увела часть расчетов в наличку», — сказал он.
Руководитель центра финансовой аналитики Сбербанка Михаил Матовников считает, что одной главной причины роста наличных нет: «Но есть много признаков, что мы имеем дело с увеличением доли серой экономики».
По его словам, сильнее всего на наличные уходит малый и микробизнес, который реагирует на ухудшение спроса и рост налогов. Матовников связывает это с падением оборотов по эквайрингу у ММБ и снижением зарплатных зачислений темпами, которые уже не совпадают с динамикой у более крупного бизнеса. Он видит в этом признаки ухода в расчеты «наличкой».
С начала 2026 года, по данным ВЦИОМ, каждый второй россиянин хотя бы раз сталкивался с просьбой заплатить за товар или услугу наличными. Матовников добавил, что все это происходит на фоне ужесточения борьбы с обналичиванием: бизнесу стало сложнее снимать деньги со счетов в банках. В результате нагрузка ложится на «массового потребителя».
Еще один фактор — обсуждение усиления контроля за p2p-переводами между физлицами. На этом фоне люди стали реже переводить деньги друг другу и чаще платить домашним работникам, репетиторам и за аренду жилья наличными, сказал Матовников.
Начальник центра рыночных стратегий Газпромбанка Егор Сусин сравнивает нынешнюю ситуацию с прошлым ростом налогов.
«В прошлом, когда налоги повышались, они не касались широкого круга малого и среднего бизнеса, микробизнеса. А с 2026 года налоговая база существенно расширилась. Если сравнивать с периодом повышения налогов в 2018–2019 годах, то тогда такого перетока в наличность не было», — сказал он.
Сусин считает, что говорить об окончательном изменении поведения людей и бизнеса еще рано. Летом спрос на наличные и так обычно растет, поэтому он предложил сначала посмотреть, чем ситуация сейчас отличается от прошлых лет. Если интерес к наличным останется на таком же уровне, тогда, по его словам, у экспертов будут основания для тревоги.
По словам Сусина, чем больше денег люди держат на руках, тем сильнее растет дефицит ликвидности в банковском секторе. Банки теряют дешевую базу для кредитов, а люди не получают проценты по этим суммам.
При дефиците денег в системе банки чаще занимают у ЦБ под ставку, которая немного выше ключевой. Из-за этого их собственные деньги становятся дороже, а вместе с ними растут и рыночные ставки — и по кредитам, и для бизнеса, и для людей. В итоге денежно-кредитная политика фактически ужесточается, потому что свободных средств в банковской системе мало.
Наличные ходят быстрее, чем деньги на вкладах: люди легче и чаще тратят купюры, чем средства на счете. Это разгоняет оборот денег и может усиливать инфляцию. Если при этом люди ждут дальнейшего роста цен, они еще активнее избавляются от наличных, стараются потратить их быстрее, и срок, на который они держат деньги «на руках», сокращается. Но сейчас, по словам Сусина, до такой нервозности далеко: инфляционные ожидания выросли, но пока не на том уровне, при котором «деньги жгут руки».