В текущей ситуации имеет смысл рассмотреть две разные ситуации: первая — когда деньги находятся в российском контуре, вторая — когда деньги изначально находятся в валюте.
Что делать, если деньги в рублях
Наличные: точно нет
Самый плохой вариант хранения денег сейчас — держать наличные рубли. Инфляционная спираль раскручена, поэтому за год хранения рублей «под подушкой» вы только потеряете: условно, был 1 млн рублей, станет 800 тыс. рублей (в реальной покупательной способности). Поэтому держать в больших количествах наличные рубли не имеет сейчас никакого смысла.
Объективно, напечатать рублей можно столько, сколько угодно. Поэтому в опасения, что сейчас с рублевых вкладов начнут забирать деньги, я не верю — просто потому, что в этом нет смысла. Рублей хватит всем.
Золото: взвесим плюсы и минусы
Альтернатива хранению рублей наличными — это золото. Золото сейчас — это, кроме того, некоторая альтернатива валютам. Долларов и евро в стране ограниченное количество, так как поставки наличных ограничены. А золота много: золотовалютные резервы ЦБ находятся в американских и европейских облигациях (к которым доступа нет), в китайских облигациях (к ним есть доступ) и в физическом золоте (которое находится на территории РФ).
У такого варианта вложения есть свои плюсы. Во-первых, цены на него считаются в долларах: поэтому если мы ожидаем, что рубль будет еще слабеть, соответственно, золото будет дорожать. Во-вторых, ЦБ отменил НДС при покупке золотых слитков и сейчас активно продвигается тема о том, что золото — это защита от инфляции.
Но есть и свои минусы. Прежде всего — огромный спред: если вы захотите продать золото, то разница будет порядка 20%. Спекулировать здесь не получится. Кроме того, ликвидность золота всегда меньше, чем ликвидность любой валюты. Также есть проблемы, связанные с необходимостью организовать специальное место хранения слитков (потому что если на нем будут царапины, банк его уже не примет). И не стоит забывать, что золото — это волатильный продукт: котировка в зависимости от стадии экономического цикла может скакать на 20–30%.
На мой взгляд, в покупке физического золота минусы перевешивают плюсы. Мне кажется, лучше брать фонды на золото либо акции золотодобытчиков — это то же самое золото, но только без необходимости где-то его хранить, искать покупателя и без больших спредов при покупке-продаже. Плюс в том, что еще можно получить возможный дивидендный поток от акций золотодобытчиков.
В России золото производят компании «Полиметалл», «Полюс». В Америке это Newmont, Barrick и другие.
Если говорить о покупке других ценных металлов в физическом виде, то стоит учитывать, что ситуация тут еще сложнее, чем с золотом, так как рынок сильно ограничен.
Депозиты: «парковка денег»
Что касается депозитов, здесь тоже все не однозначно: с одной стороны, банки предлагают вклады со ставками под 20%, с другой — все это краткосрочные вклады на три—шесть месяцев.
Депозиты в этом случае можно рассмотреть как «временную парковку денег». Но не более.
Облигации федерального займа: надежнее вклада в банке
В понедельник на Московской бирже стартовали торги российскими гособлигациями. Все, конечно, ожидали что будет доходность под 20%, но такого не случилось.
В ОФЗ (облигации федерального займа) стоит смотреть на «длинные» деньги: то есть не на год-два, а купить на часть капитала ОФЗ с погашением через пять лет. Если все успокоится, мы увидим неплохой рост. В любом случае это ликвидный инструмент, который надежнее любого вклада в банке. А надежнее он потому, что многие банки и страховые компании держат свои резервы в ОФЗ.
Дефолт по ОФЗ означает коллапс финансовой системы. Это никому не надо. Поэтому купоны по ОФЗ будут выплачиваться.
Акции экспортеров: лучше налички и депозитов
Вчера Мосбиржа начала торги ликвидными акциями после долгого перерыва. И здесь, возможно, стоит присмотреться к экспортерам: прежде всего Норникель, Газпром, Новатек, Лукойл, Фосагро и т. п. Стоит внимательно следить за теми, кто экспортирует что-то, что необходимо внешнему рынку.
Сейчас, конечно, будут заявлять о том, что с Россией не хотят сотрудничать, но, несмотря на такие заявления, на 100% приостановить эти поставки невозможно.
Преимущество экспортеров в том, что выручку они получают в валюте, а расходы несут в рублях, что при текущем курсе и высоких ценах на ресурсы приводит к высокой прибыли.
Что делать, если у вас деньги в валюте
В случае с валютой принципиальную роль играет то, в каком формате она у вас хранится — наличными или на счете в банке.
Сейчас наличные доллары и евро гораздо ценнее, чем валюта на счете в банке. Но тут тоже есть минусы: в США инфляция 7-8%. Поэтому когда у нас доллары в наличной форме, мы должны понимать, что за год мы будем фактически терять 7-8%.
Но зато в какой-то момент с таким видом вложений мы можем зайти во что-то интересное: поменять на рубли, купить подешевевшую недвижимость, купить бизнес и т. д.
Если валюта на счете в банке, лучше приобрести валютные активы
Если у вас валюта хранится на счете, то мне кажется, что безопаснее всего будет перевести ее в активы. Например, работает Петербургская биржа — можно купить иностранные акции напрямую за доллары.
С точки зрения диверсификации рисков это может быть хорошим решением. Кроме того, находиться в качественных бумагах в долгосрочной перспективе всегда интереснее, чем просто в валюте — это способ «отбить» долларовую инфляцию. А также нахождение в акциях защищает от возможных рисков, связанных с брокерами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Благодарим за организацию встречи юридическое агентство «ЮС КОГЕНС»
