Не ходите на три буквы

Это такая волшебная аббревиатура, которая означает первичное размещение акций эмитентами. Ну вы помните — ВТБ. Про Сбербанк и Роснефть тоже можно вспомнить, то там по чистоте терминологии было SPO, то есть дополнительное размещение акций (вторичное). Но на SPO я тоже не рекомендую никому ходить.

Это из тех, что на слуху. На рынке были за истекшие пару лет еще размещения, но они были не розничные, поэтому никто их особо не рекламировал.

Теперь вспомним о результатах. Поднимите руки те, кто купил ВТБ по 13,6 копеек. Ух как много! А Роснефть по 200 рублей и Сбербанк по 89 рублей? Тоже полно таких. Что имеем.

За пару лет купившие ВТБ до сих пор в 30% минусе, Роснефть заработала 10%, а Сбербанк что-то около (107-89)/89 = 20% на вчерашний день. Полагаю, что депозиты за те же пару лет принесли больше, причем без ухода в минус. Вы помните, что Сбербанк на ми-нимуме был 14,16 р. (текущий убыток 84%), Роснефть по 82,41 р. (убыток в 59%), а ВТБ стоил 2,2 копейки (убыток тоже 84%). Инвестиции с таким профилем риск/доходности самоубийственны.

Поэтому тем, кто вышел на ставку доходности хотя бы по депозиту в 10-12% годовых, я рекомендую фиксировать. Акционеров ВТБ это не касается — уровень в 13,6 в лучшем случае мы увидим года через 4-5. Кстати, вполне может быть вынос на это уровень весной следующего года, тогда срочно продавать! А вот тем, кто покупал акции фармкомпании «Протек» (было такое размещение в прошлом году), стоит просто забыть про них. Падение в 40% долго не отыграется, полагаю.

Кстати, о ВТБ. Это размещение было чистой воды разводкой неискушенных инвесторов. Я тогда работал в одной инвестиционной компании, так вот наши аналитики верхним пределом цен считали что-то около 9 копеек, может чуть выше. С учетом одновременного наличия всех возможных положительных факторов, сочетания которых в реальной жизни маловероятны.

Более того, из заслуживающих доверия источников я узнал (это даже проскочило в одном федеральном экономическом издании), что на организаторов размещения оказывалось прямое АДМИНИСТРАТИВНОЕ давление (по принципу «не поставите нужную цену — никто с вами из крупных госструктур работать больше не будет», что означало фактически смерть бизнеса).

Так что моя совесть чиста, я никому не рекомендовал покупать. Тем больнее было видеть огромные очереди в отделениях ВТБ, когда я туда как-то заскочил по необходимости.

В качестве промежуточного вывода — не верьте рекомендациям тех инвесткомпаний, чей бизнес фактически зависит от госструктур. Называть не буду, чтоб не получить обвинение в клевете. Те, кто хочет, сам найдет информацию.

Вы поймите, дорогие сограждане, что такое по сути IPO.

Первое. Почему именно сейчас продавец, знающий о бизнесе своем ВСЁ, решил продать часть своих акций или выпустить дополнительные. Привлечь покупателей, не знающих о бизнесе НИЧЕГО (если вы прочитали инвестиционный меморандум, то это не значит, что теперь знаете бизнес). Не обольщайтесь тем соображением, что добрый дядя — капиталист решил дать заработать и вам.

Помните, биржа — это коллектив умных и энергичных людей, пришедших туда, чтоб отобрать ваши деньги. Владельцы бизнеса продают его тогда и только тогда, когда считают его стоимость максимальной. Есть, конечно, примеры, когда владельцы ошибались, но все больше на зарубежных рынках, и ни одного — на российском, Может, кто-то поправит меня.

И второе. Меня всегда настораживает, когда кто-то мне вдруг начинает впаривать то, о чем я даже не думал никогда. Вы же редко когда покупаете что-то у коробейников, гуляющих по офисам, я надеюсь? Так почему здесь мы ведемся на рекламу?

Если вы об этом раньше не думали и не знали, то это вам и не нужно, скорее всего. Самое неприятное, что все эти разводки делала государственная машина, эффективность пропаганды которой в традиционно патерналистском обществе максимальна.

Спасибо тем, кому хватило терпения дочитать до конца.