Рубль — в тройке худших
Рубль ослаб на 23% по отношению к доллару в 2023 году. Это поставило его в тройку валют с худшими показателями на развивающихся рынках наравне с турецкой лирой и аргентинским песо.
«Вот такая ирония судьбы. Российский рубль за год перешел от самой укрепившейся валюты до самой ослабшей. Интересно, есть ли у нас в этой категории конкуренты? Ослабление рубля в этом году выглядит как что-то неудержимое. Все к этому привыкли и смирились», — говорит экономист, автор телеграм-канала «Китайская угроза» Никита Митрофанов.
По его словам, повода для радости нет, так как прогнозируется рост инфляции до 10%.
«Чтобы решить вопрос с девальвацией, регулятору нужно снизить лимиты вывоза капитала за границу с 1 млн долларов в месяц до 10 тыс. долларов, ввести ограничение на покупку валюты нерезидентами при выходе из страны после продажи активов и задрать ключевую ставку до 10–15%, чтобы задушить спрос на импортную продукцию и сбить объемы ввоза в страну», — предложил Митрофанов.
Пока же Банк России увеличил ключевую ставку до 8,5%, а с 10 августа и до конца года остановил закупки валюты в рамках бюджетного правила. При этом Центробанк продолжит продавать валюту, когда будет необходимость.
«Решение было принято для того, чтобы снизить волатильность финансовых рынков», — говорится в заявлении центрального банка вечером 9 августа.
Причины падения рубля и дальнейшие прогнозы
Экономист банка «ЦентроКредит» Евгений Суворов считает, что причина краха рубля — это не только экспорт/импорт.
«Что это за гигантский отток капитала, обваливший рубль, мы можем только гадать. Одна из версий — замещение валютных кредитов рублевыми. — говорит Суворов. — Крах рубля уже запустил раскручивание инфляционной спирали. Остановить ее можно, только вернув доллар ниже 90. Если это не получается сделать ограничениями на капитальные операции, то ЦБ будет вынужден дергать стоп-кран (ставку), как это было в феврале 2022 года. Мы не удивимся, если произойдет это уже весьма скоро…»
Российскую валюту пока не поддержал рост цен на нефть, достигших максимума с конца 2022 года. Потребность в иностранной валюте очень высока. Доллар дорожает, потому что спрос на него выше предложения. Курс зависит от притоков и оттоков валюты в страну и из нее.
Ухудшение торгового баланса — не единственная причина, по которой падает рубль, считает аналитик банка «Открытие» Андрей Кочетков. Он также указывает на отток капитала — это происходит из-за того, что иностранные компании выводят деньги из страны.
Эксперты утверждают, что деньги выводят и сами россияне: после того как многие российские финансовые организации оказались отрезаны от мировой платежной инфраструктуры, они перевели в иностранные банки несколько десятков миллионов долларов.
«Дополнительным фактором, в значительной степени определяющим спрос на иностранную валюту, остаются операции, связанные с выходом нерезидентов из активов в РФ, а также вывод денежных средств российскими лицами за границу, обусловленный большой геополитической и экономической неопределенностью», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
Экономист Bloomberg Economics Russia Александр Исаков уверен, что решение ЦБ о приостановке закупок должно существенно облегчить падение рубля. Рубль также может окрепнуть «в ближайшие месяцы», если ЦБ повысит ключевую ставку до 9,5%, добавил аналитик.
При этом психологически важная отметка в 100 долларов за доллар может быть достигнута в ближайшее время, считает Георгий Ващенко, заместитель руководителя исследовательского отдела Freedom Finance Global в Астане. «Я бы не ожидал, что тенденция к ослаблению прекратится», — сказал он.
«Значительных перемен в динамике рубля пока ожидать не стоит. Фундаментально ситуация для национальной валюты не изменилась. Однако по мере приближения конца месяца темпы снижения рубля будут замедляться на фоне подготовки российских экспортеров к погашению налоговых обязательств», — добавил руководитель отдела альтернативных инвестиций УК «Первая» Евгений Ливчик.
Аналитики InvestFuture более оптимистичны в прогнозах. Они уверяют, что доходы от нефти с задержкой, но укрепят рубль довольно скоро: «Все будет, но не сразу. Нефтяной позитив для рубля еще на подходе. Вероятно, мы увидим укрепление уже в конце августа».
