В мае объемы кредитования населения с учетом приобретения прав собственности увеличились на 2% — это на 0,3 процентного пункта выше, чем за апрель. Ускоренно росли выдачи ипотеки: 2,2% за май против 2,1% за апрель). Это стимулировали программы господдержки: в этой части выдачи выросли примерно на 9%, тогда как рыночная часть снизилась на 3%. Такие данные приводит «Ъ» со ссылкой на ЦБ.
Кроме того, ускоренно росли автокредитование (3% против 2,6%) и потребкредитование (1,7% против 1,2%). Темпы роста последнего на фоне бурного роста выдач необеспеченных кредитов оказались в мае максимальными с сентября 2021 года — 10,3% в годовом выражении.
Темпы роста всего кредита физлицам (15,4%) превосходят прогнозы ЦБ (11–15%). «Удивительно, что на фоне такого кредитного бума данные Сбериндекса сигнализируют об ослаблении потребительского спроса во втором квартале», — отмечают аналитики Telegram-канала MMI.
Экономисты Банка России указывают, что за последний год восстановление потребкредитования опережает рост номинальных зарплат. Это может создавать риски ухудшения кредитного качества портфеля в целом.
«Возможное уже на ближайших заседаниях по денежно-кредитной политике повышение ключевой ставки вместе с макропруденциальными мерами будут выступать охлаждающим фактором для заимствований», — считают экономисты «Райффайзенбанка».
В то же время в банке отмечают, что прирост рублевых сбережений обгоняет темпы кредитования, а индикатор, отражающий влияние кредитно-депозитного канала на потребление (прирост потребкредитов минус прирост вкладов населения), находится в отрицательной зоне.
Авторы расчетов говорят о том, что однозначно утверждать, что такая динамика говорит о консерватизме потребления, нельзя. В частности, потому, что часть новых рублевых сбережений может создаваться конвертацией валютных, а это не связано напрямую с характером поведения потребителей.
«Потребительские привычки выступают существенным источником неопределенности в оценках темпа восстановления потребления (и, соответственно, его влияния на инфляцию). При еще слабой фактической статистике потребления ЦБ ждет его достаточно активного роста в этом году (3,5–5,5% год к году) и связывает с ним проинфляционные риски, которые готов купировать посредством временного ужесточения монетарной политики», — заключают эксперты.
Экономисты Telegram-канала MMI не наблюдают угроз разгона инфляции от роста кредитов физлицам. Они отмечают, что граждане по-прежнему тратят осторожно, предпочитая сберегать, но «банки в ожидании ужесточения регулирования попытались распихать кредиты наиболее рискованным группам заемщиков, снизив требования к ним». Это выливается в заметный рост просрочки.
