Банк России разрешит инвестировать до 5% средств пенсионных накоплений в венчурные проекты, следует из проекта положения, устанавливающего новые требования по инвестированию средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами (НПФ) и управляющими компаниями (УК), пишут «Известия». В ЦБ считают, что такое изменение политики позволит перенаправить длинные пенсионные деньги (3,8 трлн руб.) на поддержку экономики и диверсифицировать портфели фондов.
В проекте указано, что в акции российских акционерных обществ, допущенных к торгам в сегменте РИИ-Прайм ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» — небольших высокотехнологичных быстрорастущих компаний, выходящих на IPO, — можно будет вложить не более 5% средств. В целом Центробанк разрешил пользоваться инструментом, который считается высокорискованным, однако первый зампред ЦБ Сергей Швецов уже отмечал, что необходимым условием для участия в этом будет выстроенная система риск-менеджмента в пенсионных фондах.
Между тем эксперты уверены, что венчурные инвестиции потребуют от фондов беспрецедентного уровня экспертизы проектов, иначе могут пострадать деньги будущих пенсионеров и сами фонды. Если не просчитать риски и невнимательно собирать портфель, то фонды 5% своего портфеля просто потеряют, уверен аналитик по долговым рынкам «Райффайзенбанка» Денис Порывай.
Денис Порывай, аналитик по долговым рынкам «Райффайзенбанка»:
— Очень маленький процент стартапов выстреливает, здесь нужно быть очень квалифицированным инвестором. Если этих специфических знаний нет, то ты, скорее всего, проиграешь. Если просто равномерно распылять по всему рынку стартапов инвестиции, то можно всё потерять.
При этом эксперт не исключает, что предоставление НПФ такой возможности спровоцирует появление на рынке вала стартапов, которые захотят эти деньги привлечь.
Отметим, в то же время ЦБ планирует ужесточить правила инвестирования пенсионных накоплений: например, в проекте положения также говорится, что с 1 июля 2018 г. максимальная доля, которую фонды смогут вкладывать в банки, снизится с 40 до 25%. А в 2019 г. регулятор намерен запретить для вложений пенсионных денег ИСУ (ипотечные сертификаты участия), а вместо них — инвестировать в недвижимость, для чего НПФ придется приобрести паи инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов, пишут «Ведомости». По мнению ЦБ, такие фонды имеют более четкое и понятное регулирование, в отличие от ИСУ. Помимо этого, НПФ и УК предстоит избавиться от облигаций без кредитного рейтинга — за исключением концессионных бумаг.
