Как сохранить свои деньги в период дорогого доллара и высокой ключевой ставки. Четыре варианта

В этом эпизоде главный редактор 66.RU Дмитрий Шлыков, журналист Влада Ямщикова обсуждают с директором филиала «БКС Мир инвестиций» в Екатеринбурге Андреем Цураном, что происходило последние полтора года с долларом, как его курс будет меняться в ближайшее время и как на это влияют решения ЦБ РФ. А также рассказывают, куда стоит вложить деньги прямо сейчас.

Послушать подкаст можно на любой площадке:

• «ВКонтакте»
• Apple
• Google Podcasts
• Castbox
• Podcastaddict
• PocketCasts
• Overcast
• SoundStream
• Spotify
• Dezeer

А если удобнее, можете прочитать краткую выжимку-колонку нашего разговора ниже.

Что происходило с долларом последние полтора года

В марте прошлого года доллар вырос до 120 рублей. Это было связано с бегством капитала: иностранцы начали продавать российские акции и облигации, конвертировать в доллары и выводить их.

Тогда, в конце февраля — начале марта 2022 года, доллар мог бы вырасти значительно выше, если бы ЦБ не предпринял экстренные меры:

• иностранцев заблокировали в российских активах и они продавать их дальше не смогли;
• ввели очень жесткие меры валютного контроля: ограничение на переводы валюты за рубеж, на вывоз наличной валюты и т. д. После стабилизации ситуации часть данных мер постепенно стали ослаблять;
• ввели обязательную продажу экспортерами валютной выручки.

К лету сложилась аномальная ситуация: доллар снижался. Это происходило на фоне того, что тогда никаких санкций на российские энергоносители не было. Российские газ и нефть активно покупали европейцы и другие потребители. Цены на них и объем продаж были очень высокие, и экспортная выручка была большой.

В то же время импорт в РФ кардинально снизился из-за нарушения традиционных каналов поставки товаров и санкций. Спрос на безналичную валюту снизился.

Еще один фактор, который повлиял на курс, — все стали ждать санкций в отношении Национального клирингового центра (НКЦ). По сути, это оператор торгов на Московской бирже и все сделки по покупке и продаже валюты проходят через него.

Для снижения рисков многие банки ввели комиссии за хранение безналичных долларов и евро. Поэтому все стали избавляться от долларов, и курс ушел ниже 60 рублей за доллар.

Дальше импорт стал налаживаться (появился параллельный импорт), а экспорт, наоборот, — снижаться. Осенью 2022 года ввели потолок цен на российскую нефть, а Европа стала отказываться от российского газа. Спрос на энергоносители из РФ сократился, цены снизились.
Плюс экспортные ограничения на вывод капитала сильно ослабили. Стало можно переводить за границу до 1 млн долларов в месяц. Поэтому какие-то крупные деньги стали утекать за рубеж. Новых экспортных ограничений никто не ввел.

Кроме всего вышеперечисленного, на курс влияет то, что российские компании стали выкупать доли у иностранных акционеров. Например, так сделали «Новатэк» и «Магнит». Это создает дополнительный спрос на доллары.

Из-за этого всего доллар подобрался к границе в 100 рублей.

Новость по теме

На открытии торгов доллар поднялся выше 100 рублей. Когда остановится падение курса

Чем опасен доллар по 100 рублей

Высокий курс доллара приводит к тому, что сначала цены растут на импортные товары, а потом и на все остальные. Потому что в любом производстве есть доля импортных составляющих. Понятно, что в булке хлеба она меньше, чем в «айфоне». Но все равно она есть, и это будет влиять на цену для конечного покупателя. Высокая инфляция приводит к снижению покупательской способности населения и сложностям в планировании для бизнеса.

Кроме того, рост курса доллара выше определенных отметок может повлечь некие панические настроения. Когда он стоит по 100 рублей, многие думают, что он будет и дальше расти высокими темпами, и спрос повышается.

Зачем ЦБ повысил ключевую ставку

Для ЦБ одна из важнейших задач — таргетирование инфляции. А классический способ борьбы с инфляцией — это повышение ключевой ставки. Например, в США так делали и делают после ковида, когда инфляция в стране разогналась.

Если по-простому, повышение ключевой ставки должно приводить к снижению инфляции, потому что люди начинают меньше тратить и больше копить. Кредиты дорожают, а копить и открывать вклады становится выгодно.

Что будет с долларом дальше

Все зависит от нескольких факторов:

• цены на энергоносители: если они будут расти, теоретически рубль может укрепиться;
• как и когда российские компании будут выкупать бизнес у иностранных акционеров;
• вывод капитала из России: насколько он будет активным.

Прогнозы по курсу доллара всегда очень творческие. При текущей ситуации доллар по 60 и 70 рублей не будет. Но и значительно выше 100 рублей ему не дадут уйти. Наши аналитики считают, что в ближайшей перспективе курс будет где-то на уровне 93–97 рублей за доллар.

Если есть деньги, куда их вкладывать лучше всего

1. Облигации федерального займа (ОФЗ) — это самый надежный инструмент в рублевой зоне. Вклады с высокими ставками банки сейчас предлагают на очень короткий срок, прекрасно понимая, что ключевая ставка 12% не продлится долго. На горизонте полугода ЦБ ставку, скорее всего, будет снижать (высокая ставка тормозит экономический рост, и ЦБ всегда после резкого повышения ставки переходит к ее снижению). В ОФЗ вы можете зафиксировать сейчас доходность около 11% годовых на год, два, три — даже на 10 лет. При снижении ключевой ставки ОФЗ еще вырастут процентов на 5–10%. С подобной ситуацией мы уже сталкивались неоднократно: так, клиенты купившие ОФЗ в марте 2022 г., заработали за 3 месяца около 15% (вклады за тот же период позволили заработать всего в среднем около 5%).
2. Покупать доллары, но понемногу. Это позволит получить комфортный средневзвешенный курс.
3. Если не успели купить доллар, можно купить акции российских экспортеров. Они уже очень хорошо выросли, но могут при слабом рубле расти дальше и долгосрочно принести хорошие дивиденды.
4. Замещающие облигации крупных российских компаний («Газпрома», «Фосагро», «Лукойл» и т. д.) — они номинированы в долларах и евро, но покупаются за рубли по курсу ЦБ. Из плюсов — здесь нет рисков хранения и блокировки валюты. Сейчас эти инструменты дают валютную доходность около 9% годовых. Причем данные инструменты доступны на срок от нескольких месяцев до 14 лет, а при владении ими непрерывно более 3 лет можно получить налоговую льготу.