ИА «РосФинКом»: Какова доходность портфелей Ханты-Мансийского НПФ за I полугодие и как вы оцениваете результаты? Есть ли у вас какой-либо прогноз по доходности по итогам 2009 г.?
- За прошедшие полгода доходность по пенсионным накоплениям фонда приблизилась к 40% годовых, по пенсионным резервам чуть меньше. Учитывая, что мы придерживаемся консервативной стратегии инвестирования, эти результаты оцениваем как весьма достойные. Забегать вперед, делая прогноз по итогам года, не хотелось бы. Обстановка на финансовых рынках все еще очень нестабильна. Приоритет для нас - обеспечить годовую доходность выше уровня инфляции. Мы надеемся, что ростки позитива в мировой и российской экономике будут в дальнейшем укрепляться.
ИА «РосФинКом»: После пике фондового рынка в прошлом году результаты управления пенсионными деньгами, точнее величина убытков, которые получили управляющие компании, была совершенно различной. Появился ли у негосударственных пенсионных фондов повод для усиления контроля над активностью управляющих компаний, с которыми они сотрудничают?
- Не уделять более пристальное внимание деятельности своих партнеров, когда все рушится, пенсионные фонды просто не могут. Касательно нашего фонда, могу сказать, что мы и до кризиса на фондовом рынке «держали руку на пульсе» управляющих компаний. К слову, резервы и накопления фонда превышают 23 млрд руб., 147 тыс. получателей пенсий из фонда проживают в 60 регионах России.
Но реалии таковы, что в последнее время появились новые формы контроля, УК стали предоставлять новые виды оперативных отчетов. Например, из-за участившихся случаев дефолтов по облигациям мы вынуждены более тщательно отслеживать положение заемщиков. А если учесть, что нашими средствами управляет восемь компаний, то мы стремимся унифицировать формы взаимодействия, чтобы было легче и эффективнее работать.
Мы отслеживаем и прогнозируем ситуацию на каждом сегменте финансового рынка, так как каждая управляющая компания занимает определенную нишу: у кого-то больше развито направление работы на рынке акций, кто-то специализируется на паевых фондах недвижимости и пр. Помимо этого, мы следим за основными изменениями внутри компаний, как-то за сменой учредителей, портфельных менеджеров.
ИА «РосФинКом»: Как вы относитесь к практике гарантирования минимальной доходности управляющими компаниями?
- Это очень не простой вопрос и по нему пока, в силу несовершенства законодательной базы, нет однозначного ответа. Гарантии были очень распространены в начале 2000-х гг, во время становления пенсионного рынка. Тогда управляющие компании гарантировали высокую доходность для привлечения НПФ, не просчитывая риски. С развитием рынка все его участники стали понимать, что гарантия - это не все. Во многих договорах с УК мы отошли от этого понятия, оставив гарантированность в силу пенсионного законодательства. В некоторых договорах есть понятие гарантии третьих лиц.
ИА «РосФинКом»: Какие подходы вы используете при оценке результатов управляющих компаний, с которыми сотрудничаете?
- Подходы разные. У нас есть управляющие, у которых для нас сформировано несколько портфелей. Большая часть средств инвестируется в рамках консервативных стратегий, но есть и небольшие портфели с агрессивными стратегиями. Соответственно с одной управляющей компанией может быть несколько договоров доверительно управления, несколько инвестиционных деклараций. Поэтому единых критериев тут быть не может - эффективность управление оценивается из степени риска и из того, какую потенциальную доходность управляющие могли бы продемонстрировать. Так оцениваем работу по каждому портфелю.
В свою очередь, наличие нескольких стратегий инвестирования обусловлено предпочтениями вкладчиков фонда. Мы можем предложить клиентам альтернативные варианты управления их средствами. Но пока пенсионному рынку далеко до того, чтобы пенсионные фонды формировали линейки продуктов, исходящие из уровня риска и доходности по каждому вкладчику. Если для юрлиц это еще возможно делать, то физические лица смогут увидеть такие продукты в будущем.
ИА «РосФинКом»: Насколько удалось отыграть потери прошлого года, понесенные из-за кризиса?
-У нас не было значительных убытков за прошлый год, хотя мы и сделали переоценку активов, как положено по законодательству. А раз нет серьезных убытков, то и отыграться на волне роста фондового рынка в I полугодии мы смогли достаточно быстро. Не отыгрались пока те организации, которые показали сильную отрицательную доходность за прошлый год. У нас, кстати, балансовая прибыль за первое полугодие более чем на 30% выше, чем в аналогичный период прошлого года.
ИА «РосФинКом»: Принципы поведения на фондовом рынке после кризиса изменились или остались прежними?
- Подходы к процессу инвестированию кардинально изменились. Если раньше можно было купить бумаги и держать, что практически все и делали, то теперь выжидать не получится. Чтобы добиться хороших результатов, нужно использовать активные стратегии. В этом плане рынок стал в чем-то более сложным, спекулятивным. Управляющие компании и НПФ стали активнее работать с теми инструментами, которые мало использовались до кризиса, например, с валютными счетами (вкладами), еврооблигациями. Увеличились доли депозитов. Ужесточились критерии отбора кредитных организаций и критерии рисков при формировании портфелей. Другими словами, компаниями и фондами применяется более взвешенная политика, направленная на сохранение пенсионных средств.
ИА «РосФинКом»: Если бы вы сейчас проводили конкурс среди управляющих компаний, то по каким критериям выбирали победителей? То, как компания повела в себя в кризис, является определяющим моментом?
- Фондом ранее были утверждены критерии оценки УК для проведения конкурса. Думаю, в текущий момент неизменными из этих критериев должны остаться: опыт работы УК, показатели работы УК, квалификация и опыт работников, размер собственных средств УК. При этом реакция и поведение управляющих в прошлогодний кризис является для нас лакмусовой бумажкой. Причем важно оценить не только количественные показатели, но и качественные. Как компания прошла кризис - один из важнейших критериев оценки. Но, с другой стороны, мы понимаем, что кризисы рано или поздно проходят. И то, какие успехи демонстрировала управляющая компания в «мирное» время, не менее важно.
ИА «РосФинКом»: Вы являетесь членом инвестиционного комитета Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов. Как вы оцениваете нововведения в пенсионном законодательстве по расширению перечня инвестиционных инструментов для пенсионных накоплений? Достаточно ли принятых мер, чтобы защититься от возможных будущих кризисов, обеспечить сохранность накоплений?
- НАПФ принимала непосредственное участие в разработке этих поправок. Эти поправки - воплощение ожиданий всех участников рынка. И у меня, естественно, по большому счету только позитивная оценка, это шаг в правильном направлении. В кризисное время очень нужна возможность переложиться из одного инструмента в другие, более надежные. Работу в этом направлении следует продолжать. Впереди предстоит разработать и принять множество мер для обеспечения сохранности пенсионных средств. Необходимо расширить список акций. Желательно ввести госгарантии при размещении во вкладах или счетах кредитных организаций, так как сейчас при банкротстве банка НПФ в списке кредиторов только 4,5 очереди.
Самое глобальное и важное, что нужно сделать, - это ввести систему страхования, наподобие АСВ в банковской сфере. Но это будет не так скоро, как хотелось бы. Предстоит согласовать множество интересов различных участников рынка, так как после кризиса, думаю, далеко не все фонды готовы найти источники для создания резервов. Чтобы кардинально усовершенствовать нашу молодую отечественную пенсионную систему, должен поменяться менталитет всех заинтересованных сторон.
