Банк «Союз» и Собинбанк, купленные газпромовскими структурами, ждет объединение. Об этом официально заявил заместитель гендиректора Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Валерий Мирошников. «Союз» вольется в Собинбанк, пояснил он. Аналитики, опрошенные Банки.ру, сочли сценарий объединения логичным и нарисовали будущую бизнес-модель новой банковской структуры.
«Союз» и Собинбанк, чуть не ушедшие на дно во второй половине 2008 года, но «спасенные» газпромовскими структурами — «Газфинансом» и Газэнергопромбанком, — вот-вот сольются воедино. Слухи о том, что новые инвесторы собираются объединить две эти кредитные организации, стали ходить в банковских кругах еще в конце прошлого года. Тогда близкий к Газэнергопромбанку источник сообщил, что в качестве руководителя нового банка рассматривается кандидатура предправления Газэнергопромбанка Михаила Ходурского.
На днях слухи перестали быть слухами. Заместитель генерального директора АСВ Валерий Мирошников раскрыл карты, сообщив журналистам, что схема финансового оздоровления «Союза» предусматривает его присоединение к Собинбанку. Сделка, по словам Мирошникова, должна завершиться в течение трех лет.
Вместе весело шагать
Иронизируя по поводу расположенных неподалеку друг от друга головных офисов «Союза» и «Собина» — «в 200 метрах», аналитики, опрошенные Банки.ру, одобрили готовящееся объединение соседей и братьев по несчастью.
Шеф-редактор журнала «Слияния и поглощения» Андрей Зайков считает, что слияние этих структур вполне логично, поскольку активами владеет один бенефициар. Соглашаясь с ним, Сергей Перминов из Rye, Man & Gor Securities с уверенностью заявляет, что сливать банки в первую очередь стоит в целях оптимизации издержек. «Скорее всего, для нынешних акционеров эти банки лишь головная боль, — говорит он. — Ни тот, ни другой не приносят никакой прибыли — наоборот, их пришлось спасать. Я думаю, структуры «Газпрома» по максимуму постараются избавиться от издержек».
Такого же мнения придерживаются инвестиционный консультант департамента Due Diligence НКГ «2К Аудит — Деловые консультации» Николай Спасский и аналитик ФК «Открытие» Валерий Пивень: «Чем ты больше, тем проще выжить».
Имидж имеет значение
Рассуждая на тему того, чей же бренд привлекательнее в качестве основы новой финансовой структуры, эксперты несколько разошлись во мнениях. Аналитик ИК «Финам» Владислав Кочетков считает, что имя «Союза» более узнаваемо и Собинбанк мог бы превратиться лишь в инвестиционное подразделение при нем.
Впрочем, эту точку зрения больше никто из аналитиков не разделяет. «Собин» — более сильная структура. У него все хорошо, это здоровый банк, и присоединение к нему «Союза», финансовое положение которого ну очень слабое, выглядит абсолютно логично», — говорит начальник аналитического отдела ИК «Галлион Капитал» Александр Разуваев.
«Все-таки «Союз» был связан с информационной волной об изъятии физическими и юридическими лицами средств со счетов в массовом порядке, — поддерживает его Андрей Зайков. — Массовый отток средств со счетов обычно плохо влияет на дальнейший имидж банка». Еще один аргумент против «Союза» как платформы для создания нового банка — это уход от имиджа структуры Олега Дерипаски, уверен шеф-редактор журнала «Слияния и поглощения».
Кочетков категорически не согласен с Зайковым. По его словам, 99% населения понятия не имеет, что «Союзом» владел Дерипаска, и этот факт вряд ли скажется на имидже объединенного банка, если его решат создать на базе «Союза». «Это знают несколько десятков тысяч человек, которые читают деловую прессу, — замечает он. — Дерипаска, слив, покупка «Газпромом» — это все настолько чуждо народу…»
Конец истории «Союза»?
Как бы ни расходились во мнении эксперты, решение принято — объединение состоится под брендом Собинбанка. На том жизнь «Союза» может и закончиться, полагает Александр Разуваев. С его точки зрения, вряд ли объединенный банк будет представлять собой группу. «Думаю, активы «Союза» вольются в Собинбанк, а сам «Союз» перестанет существовать», — предполагает он.
Впрочем, есть еще один сценарий развития событий. «По-моему, «Газпром» хочет создать вторую финансовую руку: Газпромбанк — одна рука, «Газэнергопром» — другая, — считает Разуваев. — То есть под этим брендом может состояться консолидация трех банков, принадлежащих «Газпрому».
Объединенная бизнес-модель
Размышляя над тем, какой будет новая модель объединенного банка, аналитики выдвинули несколько версий. Представитель ИК «Галлион Капитал» Александр Разуваев уверен, что те направления, которые были наиболее сильными в Собинбанке и «Союзе», будут развиваться и дальше. «На мой взгляд, это будут абсолютно новая модель и совершенно новая структура, — прогнозирует он. — Я не исключаю, что в будущем, когда восстановятся фондовые рынки, восстановится оценка сектора, «Газпром» постарается «окэшить» свои доли в этих банках, продав их в ходе IPO».
Владислав Кочетков предполагает, что «Газпром» сделает ставку на розничное обслуживание. «Союз» работает с физическими лицами, а у Собинбанка различные инвестиционные проекты, брокерское обслуживание и т. д., — говорит аналитик ИК «Финам». — Скорее всего, банк будет ориентирован на выкачивание средств населения, то есть формирование в рамках группы «Газпром» дополнительного источника относительно дешевого фондирования, ну и, скорее всего, будет развиваться и кредитный розничный бизнес».
«Одна из компетенций Собинбанка — факторинг. Это очень актуально в нынешний период, — подчеркивает шеф-редактор журнала «Слияния и поглощения» Андрей Зайков. — Также этот банк имеет интересные предложения для малого и среднего бизнеса, что тоже чрезвычайно актуально в эпоху нестабильности. Я думаю, все это получит свое развитие».
Большой банковский шопинг «Газпрома»
Дешевые банковские активы в условиях кризиса стали весьма привлекательными. Слияние «Союза» и Собинбанка, которое уже не за горами (объединение, напомним, должно произойти в течение трех лет), может стать свидетельством того, что «Газпром» через аффилированные структуры готовится к системным и, возможно, множественным поглощениям в ближайший год, в том числе в финансовой сфере, предполагает Зайков./p>
С ним согласен и Владислав Кочетков. «Вопрос лишь в том, какие активы, в каком состоянии и по какой цене будут выставляться на продажу. По некоторым оценкам, до кризиса Собинбанк стоил 560 млн долларов, что соответствовало коэффициенту 2 к собственному капиталу банка, — отмечает аналитик. — На одной из пресс-конференций руководители Газэнергопромбанка сообщили, что «солидный банк был куплен за символическую сумму».
При этом «Газпром» вряд ли будет мелочиться, добавляет Кочетков. «Если появится банк из топ-50, например с хорошей региональной сетью, то им вполне может заинтересоваться газовый монополист», — заключает он.
Его мнение разделяет Разуваев. «Газпром» представляет интересы государства, — напоминает он. — Главное сегодня — это избежать кризиса доверия. Покупка банков — спасение от банкротства. Думаю, если случится вторая волна финансового кризиса, то, может быть, к купленным газпромовскими структурами банкам еще кто-нибудь добавится».
