Основные продажи во вторник проходили в бумагах сектора металлургии и добычи на фоне снижения цен на промышленные металлы.
Индекс Мосбиржи перервал беспрерывную сессию роста еще в понедельник, хотя ушел лишь в символический минус. Индекс РТС присоединился к нему во вторник. Ничего критического пока не происходит, после столь бурного роста коррекция просто необходима. Мы не исключаем, что после небольшой передышки может быть предпринята попытка обновления исторических максимумов 2294 п. В таком случае наверху придется ориентироваться на ключевую область сопротивления 2310–2320 п.
Теперь о причинах январского ралли. С начала года мы фиксируем значительный приток средств инвесторов в фонды, инвестирующие в рынок акций РФ. Возможно, частично это обусловлено банальным календарным фактором, когда после завершения года у ряда крупных инвестдомов открылись новые лимиты на развивающиеся рынки. Российский рынок в прошлом году очень сильно отстал от своих коллег по развивающимся площадкам, так что на фоне уверенного роста цен на нефть многие инвесторы могли обратить внимание на наши бумаги, спекулятивно повысив их долю в портфеле.
Еще один важный фактор — динамика нефтяных цен. Здесь пока никаких агрессивных продаж не наблюдается. Поддержку сырью оказывают словесные интервенции представителей ОПЕК о желании сохранить ограничения добычи, а также риски введения санкций США в отношении Ирана. Нефтяные цены в очередной раз обновили трехлетние максимумы, Brent впервые с декабря 2014 достигла уровня $70. Однако во вторник с самого начала дня нефть торговалась на отрицательной территории, откатившись к значениям $69,5–69,7.
Некоторое давление на нефтяные цены оказывает коррекционный отскок доллара на валютном рынке. Из-за праздничного понедельника в США еженедельные данные по запасам и добыче будут опубликованы в четверг. Традиционные данные по запасам нефти от API Минэнерго США выйдут на день позже, чем обычно, — от API в ночь со среды на четверг, от Минэнерго — также в четверг. Кроме того, 18 января будет опубликован месячный отчет ОПЕК по рынку нефти.
Между тем государственная нефтяная компания Венесуэлы PDVSA заявила о намерении увеличить добычу нефти в 2018 г. до 2,47 млн баррелей в сутки (б/с). При таком сценарии тенденция снижения цен на рынке нефти может возобновиться. При этом вероятность корректировки прогноза более вероятна именно в негативную для нефтепродуктов сторону как из-за активных инвестиций в добычу сланцевой нефти в США, так и из-за развития альтернативной энергетики.
Пара USD/RUB предпринимает очередную попытку развить серьезную восходящую коррекцию, оттолкнувшись от статичной области поддержки 56–56,16. Однако пока не будет пробита верхняя граница краткосрочного нисходящего канала, более вероятно возобновление нисходящей динамики. Европейская валюта демонстрирует довольно существенное коррекционное снижение. Установив в понедельник новый трехлетний максимум вблизи уровня 1,230, во вторник пара EUR/USD перешла к нисходящей динамике.
Давление на рубль оказывает наметившаяся на глобальном рынке тенденция снижения валют развивающихся стран. Российские облигации также пытаются скорректировать значительный рост, показанный ими за последние две недели. Американская валюта пытается скорректировать значительное падение, произошедшее за последние две недели. Пока данный отскок носит технический характер, значимые экономические данные, способные повлиять на курс доллара, пока что отсутствуют
На этой неделе отметим данные по промпроизводству, рынку недвижимости и потребительскому доверию в США, которые будут представлены в среду, четверг и пятницу соответственно. В четверг утром будет опубликован блок данных по экономике Китая, включая ВВП за IV квартал. На текущей неделе сезон отчетности станет более насыщенным. В частности, с квартальными релизами выступит еще ряд ведущих американских банков. Во многом именно эти события повлияют на доходности.
Подробнее на сайте
