Рынки развивающихся стран в последние годы выросли меньше, чем рынки развитых стран, хотя экономики росли быстрее, и будут расти быстрее. Темпы роста Китая в 2018 году могут составить 6,5%, Индии — более 7%. В этом году, правда, ситуация начала меняться (MSCI EM вырос больше чем S%P 500), и, вероятно, в следующие годы тренд продолжится. Правда, есть и риски — ужесточение монетарной политики в США, из-за чего возможен переток капитала из развивающихся стран в долларовые активы; специфические проблемы на отдельных рынках, например, авторитаризм в Турции и популизм в ЮАР, возможные новые санкции в отношении России, долговой кризис в Китае. Тем не менее отставший от общей динамики EM в этом году российский рынок может быть интересен и вследствие роста недооценки (средний P/E по российскому рынку на уровне 8 против более 20 по Бразилии), высокой дивидендной доходности, стабильности политической ситуации и курса рубля, выхода российской экономики из рецессии. Тем не менее по России наиболее интересны точечные инвестиции в отдельные компании (Сбербанк, Яндекс, металлургический сектор). Причина отставания российского рынка в этом году в большей степени политическая — надежды на улучшение отношений РФ с Западом после победы Трампа на президентских выборах в США не оправдались. Лучше всего вкладываться в развивающиеся рынки через соответствующие ПИФы — они обеспечивают диверсификацию и профессиональное управление.
Подробнее на сайте
