Приток средств населения в инвестиционные продукты в 2018 году может продолжиться
— Наступил декабрь, а значит, можно подводить предварительные итоги года. Какие финансовые инструменты в 2017 году показали значительные результаты?
— Это был интересный год как для экономики в целом, так и для фондового рынка в частности. Если говорить о самых динамичных показателях с начала года, то я прежде всего выделю американские индексы. С начала текущего года фондовый индекс Standard & Poor' s 500 вырос на 15%. Причем он постоянно находится в плюсе: его значение ни разу не опускалось ниже уровня конца 2016 года. В свою очередь индекс Dow Jones поднялся почти на 20% c начала 2017 года. Текущая ситуация такова, что рынок отображает реальную ситуацию восстановления экономики США после последнего ипотечного кризиса 2008 года.
Актив, который также показал хорошую динамику относительно рубля в этом году, — это евро. Европейская валюта начинала год на уровне 63,81 руб., а по данным на 28 ноября уже 69,49. Таким образом, прирост стоимости евро составил за неполных 11 месяцев 8,9%.
— Индекс ММВБ в течение года демонстрировал сначала падение, а потом рост, и только сейчас добирается до январских значений. Таким образом, в целом российский фондовый рынок инвесторов не слишком радовал. А какие у вас выводы?
— Итоги года на фондовом рынке действительно неоднозначные: вопреки прогнозам первая половина года была не очень удачная, но уже в августе-сентябре все более-менее стабилизировалось. Если в первой половине года продажи были связаны с политическими факторами и мы ожидали улучшения российско-американских отношений (и вообще прогресса в отношениях с Западом, чего не случилось), то во второй половине года больше внимания уделялось макроэкономическим темам, выходу из рецессии и росту прибылей ряда компаний. При этом я не исключаю, что до конца года может быть побит очередной максимум по ММВБ.
— Можно ли говорить о том, что в нынешней ситуации многие ваши клиенты выбирают альтернативные площадки — инвестируют в еврооблигации, покупают акции западных компаний?
— В основном инвесторы поняли, что необходимо выдерживать здоровый баланс между доходностью и рисками, большинство придерживается консервативного портфельного подхода. Так, многие вчерашние вкладчики выбирают корпоративные облигации, ОФЗ и некоторые виды структурных продуктов.
На волне роста популярности высоких технологий многие клиенты интересуются акциями зарубежных IT-гигантов, мы помогаем им стать инвесторами этих компаний. Другие покупают российские акции и облигации на льготный Индивидуальный инвестиционный счет, в нашей компании такие счета открыли уже более 35 тыс. человек.
— Считается, что в этом году российские инвесторы предпочитали финансовые инструменты с заявленной доходностью, главным образом, облигации. Согласны ли вы с этим?
— Снижение процентных ставок Банком России и вслед за ними ставок по депозитам подталкивает частных инвесторов к поиску новых инструментов для достижения своих финансовых целей. Многие из них пока не имеют инвестиционного опыта, либо этот опыт небольшой, поэтому они выбирают наиболее консервативные вложения, например, облигации.
Компании, банки, государство выпускают облигации, чтобы привлечь деньги на свои нужды с заранее оговоренным сроком погашения и процентной ставкой. Возможность просчитать денежные потоки вплоть до погашения делает облигации одними из самых понятных на рынке ценных бумаг.
Мы считаем, что тенденция перетока средств из депозитов в инвестиционные продукты в 2018 году может продолжиться. Темпы этого процесса в первую очередь будут зависеть от общей ситуации в экономике, стабильности, динамики фондового рынка. Сейчас тот момент, когда люди переосмысливают свой подход к деньгам и могут постепенно «удлинять» инвестиционный горизонт.
— Какую доходность показали выпущенные правительством облигационные займы? Оказался ли этот инструмент достаточно востребованным?
— Этот инструмент может быть интересен для любых инвесторов, сочетание ожидаемой доходности и рисков делает ОФЗ привлекательным способом вложений. Сейчас можно найти предложения с уровнем доходности в 7–8% годовых. Также стоит учесть тот факт, что возврат средств осуществляется государством, а не какой-то отдельной банковской системой. К плюсам ОФЗ можно отнести ежедневное начисление процентов, отсутствие ограничений по выходу, выплата накопленных процентов на момент досрочного расторжения. Ограничения — выплата процентов производится всего два раза в год.
— И о перспективах. Какие финансовые инструменты могут быть интересны российским инвесторам в 2018 году, к каким следует присмотреться повнимательнее?
— В целом 2018 год, как, впрочем, и уходящий, на мой взгляд, не располагает к вложениям в пассивные активы, такие как депозиты и недвижимость. Ставки по депозитам, скорее всего, стабилизируются, однако вклады продолжат работать скорее как инструмент для сохранения капитала, нежели для приумножения с учетом инфляции.
Спросом у инвесторов, в первую очередь, консервативных, продолжают пользоваться облигации крупных российских компаний и ОФЗ. Это понятные вложения, которые нацелены на доходность выше депозита.
Имеет смысл рассмотреть работу с ценными бумагами на ИИС — индивидуальный инвестиционный счет. Кроме результата непосредственно от инвестиций владелец такого счета получает право на один из двух видов инвестиционных вычетов по налогу на доходы физических лиц. Это или вычет в размере 13% на сумму, заведенную на ИИС, до 400 тыс. (то есть возможен фактический возврат до 52 тыс. руб. в год уплаченного налога), или освобождение от налогообложения всей суммы дохода, полученного на ИИС, при закрытии счета.
Во-первых, это реальный, осязаемый финансовый стимул от государства, которое, по сути, может подарить владельцам счетов при соблюдении условий Налогового кодекса дополнительные 13%. Во-вторых, ИИС — по своей природе долгосрочный инструмент — льгота может действовать при открытом в течение 3 лет ИИС и отсутствии выводов активов в этот период. Это должно приучать население к долгосрочным инвестициям, и в этом отношении ИИС — интересное решение для достижения важных финансовых целей в жизни.
Подробнее на сайте
