25 ноября 2009, 15:07

Выбор редакции

Кольцо Урала: ставка рефинансирования как инструмент регулирования экономики в России

Политика Центрального Банка РФ с точки зрения "Финансового консультанта".
С 25 ноября ставка рефинансирования снижена еще на 0,5 процентного пункта до 9% годовых. Отметим, что ставка снижается уже девятый раз за последние семь месяцев. Сам ЦБ объясняет это замедлением темпов роста инфляции.

Что же происходит в стране? Снижая ставку рефинансирования, мы облегчаем развитие производств и стимулируем спрос? А какие еще существуют инструменты регулирования экономики?

Снижение ставки - закономерный шаг, отражающий состояние макроэкономики, и подчеркивающий эффективные результаты борьбы с последствиями кризиса и сохранения Правительством управляемого развития страны. Сюда же можно добавить и плюс для населения – снижение ставки рефинансирования ведет к снижению ставок по потребительским кредитам.

Однако существуют и другие инструменты управления экономикой. Как рассказал порталу 66.ru начальник Управления проектов, анализа и развития ООО КБ "Кольцо Урала" Дмитрий Суплаков, есть несколько способов администрирования экономических процессов со стороны государства.

Основным инструментом естественно выступает налоговая политика, ее смягчение всегда приводит к более активному развитию бизнеса и предпринимательства, притоку иностранных инвестиций. Ужесточение наполняет бюджет дополнительными доходами, позволяя наращивать гос.затраты, однако отрицательно влияет на рост ВВП.

"Текущий налоговый режим является результатом многолетней работы по выстраиванию налоговых отношений, и его эффективность доказана стабильностью налоговых поступлений в бюджет. Наиболее актуальным вопросом сегодня стоит ставка налога на добавленную стоимость, где многими ведущими экономистами страны высказывается необходимость его снижения, что обеспечило бы большую эффективность производственного сектора. С точки зрения инфляции, это также явилось бы фактором к ее снижению, даже исходя из базовых принципов. Учитывая высказывания Председателя Правительства по дальнейшему снижению инфляции, и достижении уровня до 6%, можно сделать предположение, что использование данного механизма будет реализовано уже в 2011 году",— отметил г-н Суплаков.

Кроме того, немаловажным фактором регулирования инфляционных процессов является и обеспечение ликвидности в стране. Вливая дополнительные средства в финансовую систему, ЦБ обеспечивает ресурсами коммерческие банки, которые, по своей сути, являются их конечным распределителем, и направляют как в реальный сектор (кредиты предприятиям), так и на финансовый рынок (акции или валюта). Отметим, что в начале года банки активно работали на валютном рынке, потом на фондовом. И только сейчас началось активное кредитование. За счет этого, проведенные вливания не сильно ускорили инфляционные процессы, так как малая часть этих средств попала "в товарные отношения", а текущая переориентация потоков в кредитование совпала со снижением объемов предоставления ЦБ ликвидности.

"Это опять же позволяет предполагать дальнейшее сокращение предоставляемой ЦБ ликвидности, и ее абсорбирование, где основную роль по кредитованию, государство перекладывает на банки с собственным участием, обеспечение денежной массой которых может осуществляется иными путями. В условиях "замерзшего" уровня доходов населения, рост внутреннего потребления возможен только за счет кредитных средств",— подчеркнул эксперт Банка.

Сопутствующим инструментом кредитно-денежной политики является и регулирование валютного курса, напрямую влияющее на структуру экспорта/импорта и платежный баланс страны. На сегодня ЦБ активно наращивает золотовалютные резервы, обеспечивая стабильность, а вернее, исключая чрезмерное укрепление рубля. В обмен на это, экономика получает дополнительную эмиссию, что толкает вверх инфляционную составляющую, и что обуславливает высказывания о необходимости отказа от поддержки курса национальной валюты, либо реальному расширению валютного коридора.

Таким образом, изменение ставки рефинансирования - лишь шаг в указании пути дальнейшего развития экономики. Сам же процесс должен основываться на благоприятных условиях привлечения кредитов для развития производств, и низких ставках кредитов населению, формирующих платежеспособный спрос на производимые товары.

Подробнее на сайте банка.

Чтобы получать лучшие материалы дня, недели, месяца, подписывайтесь на наш канал. Здесь мы добавляем смысла каждой новости.