Цены на нефть и газ обновили трехлетние максимумы. Такое уже было и плохо кончилось

Стоимость фьючерсов на газ в Европе на открытии торгов 28 сентября достигла исторического максимума, превысив 1000 долларов за тысячу кубометров, свидетельствуют данные торгов на лондонской бирже ICE Futures. Стоимость ноябрьских фьючерсов на нефть марки Brent превысила отметку 80 долларов за баррель, следует из материалов биржи. Это максимальное значение с октября 2018 года.

На максимуме стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в ноябре составляла 80,69 доллара за баррель. По итогам торгов 27 сентября показатель достигал 79,53 доллара за баррель.

Одновременно с этим стоимость октябрьского фьючерса на хабе TTF в Нидерландах на пике превысила 1030 долларов за тысячу кубометров. Цена ноябрьского фьючерса доходила почти до 1040 долларов за тысячу кубометров.

На фоне увеличения цен на нефть и газ вторые сутки подряд растет и российский рынок акций. Индекс Мосбиржи в начале торгов вырос на 0,6%, до 4110,9 пункта, впервые в истории преодолев отметку в 4100 пунктов. Также исторических значений достигли акции компаний «Газпром нефть», ЛУКОЙЛ и «Роснефть» — 482,8 рубля (+2,02%), 7055 рублей (+0,99%) и 635,5 рубля (+1,27%). Акции «Газпрома» выросли на 1,09% до 359,07 рубля.

Вместе с ростом цен на нефть и газ снижаются курсы евро и доллара. Доллар подешевел на 0,06% до 72,49 рубля, евро опустился на 0,2%, до 84,6 рубля.

Причины роста цен на нефть и газ

Биржевые цены на газ начали расти с конца лета. 30 августа была пройдена отметка в 600 долларов за тысячу кубометров, 14 сентября — в 800 долларов, а к 15 сентября стоимость газа приблизилась к 970 долларам. С начала 2021 года цена на топливо увеличилась примерно в четыре раза.

Среди причин скачка цен на газ называют:

• холодную зиму 2020 года, которая сменилась сильной жарой летом. Климатические аномалии истощили запасы в европейских хранилищах. Сейчас европейские газохранилища заполнены на 72% против 94% в прошлом году, а на самом крупном страновом рынке — в Германии — на 65%, пишет Bell;
• результаты аукционов по бронированию дополнительных мощностей для транзита газа через Украину на сентябрь.На них были выставлены мощности до 15 млн кубометров в сутки, а «Газпром» выкупил всего 4,3% от объема — 0,65 млн;
• острую нехватку сжиженного природного газа. СПГ уходит в Азию, где цены еще выше, чем в Европе.

Подъему нефтяных котировок способствовал:

• резкий рост цен на природный газ в Европе, что стимулирует потребление нефти как альтернативного топлива;
• «шквал «бычьих» прогнозов» от банков и трейдеров, которые считают, что в условиях пандемии нефтяники всего мира недостаточно инвестировали в разработку новых месторождений для поддержания поставок на текущих уровнях, пишет Bloomberg;
• медленное восстановление добычи этого сырья в США и снижение запасов нефти и нефтепродуктов. Как рассказал РИА «Новости» начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин, в связи с этим возникают опасения за объемы предложения в зимний период;
• сокращение поставок нефтяными компаниями США после того, как ураганы повредили объекты на побережье Мексиканского залива.

Что будет дальше

Большинство экспертов сходятся во мнении, что зимой дефицит нефти может вырасти еще сильнее на фоне того, что на этот вид топлива перейдет часть потребителей газа. Американский Bank of America прогнозирует, что дефицит голубого топлива приведет к скачку цен на нефть до 100 долларов за баррель.

«Дополнительный спрос этой зимой составит 0,5 млн баррелей в сутки, что обеспечит сохранение дефицита примерно в 2 млн баррелей в сутки на четвертый квартал», — заявил «Коммерсанту» стратег по операциям на товарно-сырьевых рынках SberCIB Investment Research Михаил Шейбе. Он считает, рынок сбалансируется только в первом квартале следующего года.

Дефицит нефти на рынке также не удастся устранить в ближайшие месяцы, считают аналитики Goldman Sachs, поскольку его масштабы превышают желание и возможности ОПЕК+ наращивать объемы.

При этом цены на нефть на уровне 100 долларов за баррель могут привести к росту инвестиций в малорентабельные проекты. Это несет в себе риски резкого падения предложения в периоды снижения нефтяных цен, заявила «Газете» аналитик «Финам» Анна Зайцева. «Одним из критических условий устойчивого развития мировой экономики является ценовая стабильность (хотя бы относительная) на нефтяном рынке и предсказуемость со стороны предложения нефти», — считает эксперт.

Ранее глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов в интервью «Коммерсанту» заявлял, что нефть стоимостью более 100 долларов за баррель создаст прямые предпосылки к краху рынка. «Это может стимулировать инвестиции в низкорентабельные малоэффективные проекты и потом опять привести к тому, что мы уже проходили, — обрушению рынка», — отмечает бизнесмен.

Подобная ситуация сложилась на рубеже 2014-2015 годов. До этого на протяжении пары лет нефть торговалась на уровне 100–115 долларов за баррель. В июне 2014 года она достигала пиковых значений. Летом 2014-го отмечалось падение спроса на топливо в главных странах-потребителях, США и Китае. При этом возникло избыточное предложение из-за высоких уровней добычи нефти в США и высоких объемов экспорта из Саудовской Аравии. В октябре 2014 года цена на нефть марки Brent опустилась ниже 90 долларов за баррель, в ноябре — ниже 80, в январе 2015 года — до 45, а в декабре 2015 года — до 40 долларов. 21 января 2015 года цена опустилась до рекордной с начала 2000-х годов отметки — 27,5 доллара. И лишь после договора ОПЕК в конце 2016-го цены снова стали выравниваться.

В России на фоне падения цен на нефть и валютного кризиса 2014-2015 годов отток капитала составил более 200 миллиардов долларов. В декабре 2014-го евро достиг отметки 100,74 рубля, а курс доллара поднялся до 80,10 рубля. Эксперты не исключают, что даже рост доллара до 100 рублей возможен — в случае еще большего падения цен на нефть.

Как менялись цены на нефть с 2000-х годов:

• В 2000 году цена на нефть находилась на уровне 30 долларов за баррель.
• С 2002 года начался рост цен. Эксперты объясняли это войной в Ираке, сокращением нефтедобычи в ряде стран и ростом потребления.
• 29 февраля 2008 года цена на нефть марки Brent впервые в истории превысила рубеж в 100 долларов за баррель. Исторический максимум зафиксирован 4 июля 2008 года — 143,95 доллара.
• В декабре 2008 года на фоне экономического кризиса произошел обвал до 33,73 доллара.
• В середине 2009-го цены выровнялись до 61,74 доллара.
• В марте-декабре 2010 год цены на нефть стабилизировались на уровне 70–80 долларов за баррель.
• В феврале 2011 года баррель Brent в условиях политического кризиса в Ливии достиг 100 долларов, а к весне превысил отметку в 124 доллара.
• Уже в октябре 2011 года стоимость опустилась до 75,67 доллара. Ключевым фактором стало опасение повторения глобальной рецессии, которая бы повлекла значительное ослабление спроса на сырье.
• В январе–августе 2014 года цены на нефть марки Brent составляли 107,75 доллара за баррель.
• В январе 2015 года минимальная цена — 27,5 доллара.
• 7 марта 2016 года нефть преодолела отметку в 40 долларов за баррель, 26 мая — в 50 долларов.
• К декабрю 2019 года стоимость Brent превысила 65 долларов за баррель.
• С лета 2021 года стоимость нефти снова начала увеличиваться.

Вагит Алекперов считает, что стоимость нефти на уровне 65–75 долларов за баррель комфортна для всех участников рынка, поэтому страны ОПЕК+ хотят сохранить ее на этом уровне за счет регулирования объемов добычи.

Нынешнее соглашение ОПЕК+ действует с мая 2020 года. Тогда спрос на нефть рухнул из-за пандемии коронавируса, и альянс сократил добычу на 9,7 млн баррелей в сутки. 2 сентября страны ОПЕК+ договорились придерживаться принятого в июле плана по увеличению добычи нефти.