Раздел Бизнес
24 января 2008, 15:47

Давос и Сорос нагадали миру трудности, а США — кризис. Кудрин пообещал абстрактную поддержку

США на экономическом форуме в Давосе впервые за долгое время предстали в виде "раненого гиганта": по общему мнению, спада в стране не избежать, и он будет крайне жестким.
Мировая экономика может удержать рост, но кризис в Штатах окажет на нее крайне серьезное воздействие. На фоне множащихся апокалипсических прогнозов (один из наиболее жестких сделал финансист Джордж Сорос) пока не появляется рецептов по поводу того, что же делать в этой ситуации.

Наиболее оптимистичен глава российского Минфина Алексей Кудрин, он даже обещал помощь в смягчении кризиса, но и в его речи в Давосе конкретики по этому поводу было немного. А в четверг Кудрина назначили главой спецгруппы по борьбе с инфляцией - в преддверии президентских выборов этот локальный вопрос будет занимать его явно больше, чем глобальные тенденции.

С реакцией на происходящее в американской экономике и на финансовых рынках сейчас выступают главы правительств, минфинов и центробанков по всему миру. И прогнозы эти исключительно пессимистичны, подчеркивает "Коммерсант". "Говоря напрямик, в этом году нас, возможно, ожидает период сверхплановой инфляции и заметного замедления роста, - сказал глава Банка Англии Мервин Кинг. - Вызовы в сфере экономики будут выше, чем когда-либо с момента получения Банком Англии независимости в 1997 году".

Резкие колебания на фондовом рынке отражают неопределенность ситуации. Главная из них - неясность с дальнейшими мерами по стимулированию экономики США - как со стороны администрации президента Джорджа Буша, так и Федеральной резервной системы. Ее пассивные, запоздалые и неэффективные действия экономисты чаще всего называют главной причиной нынешнего кризиса.

Наиболее оптимистичен глава российского Минфина Алексей Кудрин Кризис этот качественно отличается от тех, что были раньше: это первый серьезный спад в США в условиях глобализировавшейся экономики и одновременно первый для ставшей рыночной экономики России.

Прогноз Сороса: самый серьезный кризис за последние 60 лет

С одним из самых пессимистичных и сдержанных прогнозов выступил известный финансист Джордж Сорос, чья статья с красноречивым названием "Худший кризис фондового рынка за 60 лет" опубликована на страницах The Financial Times. (Полный текст на сайте InoPressa.ru.) Сорос предрекает, что экономику США никакие меры не спасут от серьезного спада (рецессии), а мировая экономика хотя и сохранит положительные показатели роста, понесет крайне серьезные потери.

"Нынешний кризис знаменует окончание эры кредитной экспансии, опорой которой был доллар в качестве международной резервной валюты", - таков главный вывод экономиста.

Сорос указывает, что мир подвела "неспособность осознать рефлекторную, кольцеобразную взаимосвязь между готовностью давать в долг и стоимостью имущества, под залог которого предоставляются займы". Так этот пузырь выглядел на американском рынке недвижимости: "Легкость получения кредитов порождает спрос на них, который приводит к подорожанию недвижимости, что, в свою очередь, наращивает объемы доступных кредитов".

Однако теперь кризис стал глобальным. В первую очередь, указывает он, из-за неправильных действий финансовых властей США во главе с ФРС. "Я думаю, ФРС значительно отстает от событий, просто реагируя на них, а она должна их упреждать", - сказал он. Основную вину финансист возлагает на бывшего главу ФРС Алана Гринспена. "Алан Гринспен действовал неверно, слишком долго сохраняя ставку на низком уровне и не принимая во внимание угрозы на жилищном рынке", - заявил магнат.

Глобализация позволила США абсорбировать сбережения остального мира и потреблять больше, чем производить. Финансовые рынки поощряли потребителей к займам, вводя все более сложные инструменты. Власти помогали процессу, вмешиваясь каждый раз, когда мировой финансовой системе грозила опасность, объясняет Сорос. С 1980-х гг. регулирование становилось все мягче и со временем, по сути, прекратилось. Супербум вышел из-под контроля, когда новые инструменты стали настолько сложными, что власти больше не могли оценивать их риски и начали полагаться на оценки, разработанные в самих банках. И все, что могло пойти не так, пошло не так.

При этом в кулуарах Давосского форума Сорос заявил, что не ожидает мирового экономического спада. Однако, подчеркнул он, в эпоху открытых рынков, когда 95% средств свободно перетекают из одного рынка на другой, кризис в стране, на которую приходится 20% мировой экономики, не останется незамеченным.

Нобелевский лауреат Стиглиц: США начали действовать слишком поздно

В оценке роли властей США с Соросом согласен и нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц: ФРС "неправильно оценила ситуацию... упустила из вида, как инвестиционные банки непрозрачными способами создают пакеты высокорискованных займов". Понижение учетной ставки на этой неделе, заметил Стиглиц, слишком невелико и предпринято слишком поздно, так как монетарная политика обычно начинает оказывать воздействие через 6-18 месяцев после ее принятия, а Соединенные Штаты находятся в опасном положении уже сейчас.

Поспешные действия скорее дискредитировали ФРС, чем добавили ей очков С другой стороны, указывает Стиглиц, такие поспешные действия скорее дискредитировали ФРС, чем добавили ей очков. А это крайне опасно, объясняет он. "Решение (о резком снижении ставок), принятое позавчера, правильное, но Федеральный резервный банк должен был многое сделать раньше, а ничего не сделал. Сегодня риск заключается в невозможности дальнейшего снижения ставок, насколько это необходимо, потому что может быть утрачен контроль над долгосрочными ставками, которые рынок может поднять из страха перед инфляцией".

То, чего опасается Стиглиц, - настоящий кошмар для центральных банков: если в их обязательства по борьбе с инфляцией перестанут верить, то краткосрочным низким ставкам будут соответствовать долгосрочные очень высокие ставки, что идет на пользу только банкам, но наносит ущерб всей остальной экономике.

Прогноз апокалипсиса от Рубини сбывается: в прошлом году Давос ему не поверил

Особое внимание участников Давосского форума приковал к себе профессор экономики из Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини. Дело в том, что еще в прошлом году, вопреки всеобщим настроениям, он предупреждал участников Всемирного экономического форума, что грядет серьезный кризис. Тогда ему не поверили, но зато на нынешнем форуме он смог развернуться в полную силу и напророчил полноценный экономический апокалипсис.

Как отмечает Le Temps, в этом году его выступление слушали, затаив дыхание, около 300 человек, причем многие стоя. "Вопрос не в том, наступит или нет спад в американской экономике, – сказал Нуриэль Рубини. – Ей предстоит аварийная посадка, сопровождающаяся снижением ВВП в течение не двух, а четырех кварталов. Федеральная резервная система среагировала слишком поздно. Речь идет о тяжелой рецессии, которая коснется всей планеты". Он добавил, что "ипотечный пузырь" вот-вот лопнет в Великобритании, Испании, Ирландии и Франции. (Полный текст на сайте InoPressa.ru.)

Еще один влиятельный экономист, Стивен Роуч из Morgan Stanley, подлил масла в огонь: снизив на 75 пунктов процентную ставку, "ФРС пошла на поводу у рынков. Ликвидируя последствия одного обвала, она способствует созданию новых "пузырей", сказал он.

Тезис о том, что экономические системы не взаимосвязаны, так как остальной мир опирается на страны с растущей экономикой, в частности Китай и Индию, экспертов не убеждает. Общее падение на биржевых площадках, по их мнению, подтверждает, что инвесторы готовятся к спаду мировой экономики в 2008 году.

Глава РСПП о том, как кризис скажется на российской экономике

Мировой кризис может сказаться на ухудшении возможностей для развития крупнейших российских компаний - экспортеров сырьевых ресурсов, которые столкнутся со сложностями в финансировании своих проектов, считает президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин.

Что касается экономики России в целом, то кризис ей не угрожает "Если раньше думали, что кризис ликвидности в американской экономике может сказаться на нашей банковской системе, и меры поддержки касались банков, то сейчас у крупнейших российских компаний резко снижаются возможности финансирования крупных проектов, связанных с поддержанием объемов экспорта сырьевых ресурсов", - сказал Шохин в четверг в прямом эфире "Русской службы новостей".

По его мнению, в результате могут снизится экспортные доходы этих компаний, возможности модернизации соответствующих отраслей и углубления переработки на территории России. Глава РСПП не исключает, что компании пересмотрят и планы по слияниям и поглощениям.

Что касается экономики России в целом, то кризис ей не угрожает, так как есть достаточный запас прочности в виде стабфонда и международных валютных резервов, считает он. "Никто не ожидал, что так резко начнут падать рынки, хотя угроза рецессии американской экономии существовала давно", - отметил Шохин. По его мнению, действия ФРС США по досрочному снижению ставки рефинансирования "не только не успокоили рынок, а убедили игроков в том, что рецессия американской экономики является практически фактом".