Раздел Бизнес
7 сентября 2009, 10:42

Россия стала инвестиционным донором

Впервые за последние пять лет общая стоимость внешних активов России превысила объем обязательств перед зарубежными инвесторами.
К началу 2008 года зарубежные активы России достигли 1,1 триллиона долларов. Кризис обесценил их на 21%.

Обязательства России перед другими странами, достигшие к тому же моменту 1,24 триллиона долларов, из-за падения рынка потеряли 46% стоимости, пишет газета "Ведомости".

Внешние активы страны — это стоимость всех вложений за рубеж ее резидентов, включая правительство и ЦБ. Оценка зарубежных активов и пассивов обычно публикуется очень поздно - во втором полугодии следующего года, отмечает газета.

Оценка состоит из двух частей: объем сделанных за год инвестиций, займов, кредитов и изменение общей стоимости накопленных активов и обязательств из-за изменения цен и обменного курса. Сальдо итоговой стоимости активов и обязательств называется чистой международной инвестиционной позицией.

По данным ЦБ, за последние восемь лет объем российских активов за рубежом вырос в 4,1 раза, превысив 1 триллион долларов. Средний темп экспансии до 2008 года составлял почти 25% в год, но обязательства росли еще быстрее - в среднем на 32% в год. Сальдо резко сокращалось и в 2004 году ушло в минус.

За 2008 год стоимость внешних активов России сократилась на 8,1% (89,4 млрд долларов): сделки увеличили их на 16,6% (182,7 млрд долларов), но из-за переоценки они потеряли 21% (234,3 млрд долларов); 3,4% (37,8 млрд долларов) убавилось из-за прочих изменений (вложений в золото, изменения статуса инвестиций - например, портфельных на прямые; списания долга и др.).

Стоимость иностранных вложений в Россию за год сократилась на 39% (488,8 млрд долларов): приток - 92,4 млрд долларов (+7,4%), потери от переоценки - 574,7 млрд долларов (46%); 6,5 млрд долларов отняли прочие изменения.

Таким образом, на $1 трлн активов Россия имеет $0,76 трлн обязательств: чистая инвестпозиция выросла с -11% ВВП до +15%.

Портфельные инвесторы вывели 26,8 млрд долларов, но потеряли 224,8 млрд (62%) из-за падения стоимости ценных бумаг. Объем обязательств России по портфельным инвестициям за год сократился в 3,3 раза до 111,4 млрддолларов. Присутствия России на зарубежных фондовых рынках было в 13,4 раза меньше, оно не превышало 2,5% ее активов; на переоценке зарубежных портфельных вложений российские инвесторы потеряли 4,1 млрд долларов.

Стратегические инвесторы пострадали сильнее: прямые инвестиции за границу потеряли 59,6% стоимости (-$220,5 млрд). Прямые инвестиции нерезидентов обесценились на 71,9% (-$353,1 млрд). Но объем новых приобретений и реинвестированной прибыли превысил объем продаж собственности и выведенных доходов.

В состав активов включаются также наличная валюта и валютные депозиты. Активы частников в валюте с 2002 по 2007 год, когда рубль укреплялся, сократились более чем вдвое до 24,3 млрд долларов, затем всего за год выросли до 53,3 млрддолларов. К началу 2009 года объем наличной валюты стоил 1,6 трлн рублей - 41,3% наличной рублевой денежной массы.

"Откатились на 3-4 года назад - тогда объемы валютизации были такие же", - цитирует газета экономиста ЦМАКП Олега Солнцева. С учетом средств на депозитах и текущих счетах объем валютных активов - 135,2 млрд долларов.

Россия превратилась в кредитора за счет госсектора - частный все равно остался должником на 213 млрд долларов. Самый крупный международный инвестор в России - государство: у правительства и ЦБ сосредоточено 49,4% всех зарубежных активов страны. Львиная доля - международные резервы России. Без их учета активы правительства и ЦБ к началу года - 71,5 млрд долларов, обязательства - 31,3 млрд долларов. Более половины активов - просроченная задолженность других стран.

Если мировая экономика начнет расти в 2010 г., зарубежные активы России за четыре года удвоятся до 2,2 трлн долларов, прогнозирует McKinsey. Она останется крупнейшим из "нефтедолларовых" инвесторов, аккумулируя четверть всех внешних активов стран этой группы.