13 апреля 2009, 10:14

Выбор редакции

Евгений Куйвашев в месяц будет получать столько же, сколько Игорь Сечин в день
«Решим это вечером»: среди уральских бизнесменов больше «сов», чем «жаворонков»
Администрация Екатеринбурга выселяет из квартиры семью, которая случайно купила ее у мошенников

Инфляция задавит рубль

Официальный курс евро, установленный Банком России с 11 апреля, достиг минимального значения c 29 января 2009 года - 44,1607 рубля. Это на 42,5 копейки меньше предыдущего официального курса единой европейской валюты.

За неделю курс евро упал на 69,16 копейки. За месяц европейская валюта потеряла 87,58 копейки.

Напомним: официальный курс доллара повысился сегодня на 9,7 копейки по сравнению с предыдущим значением и составил 33,6309 рубля.

Экономисты «Тройки Диалог» Евгений Гавриленков и Антон Струченевский констатируют, что на валютном и денежном рынках сохраняется стабильность. Прошедшие два-три месяца показали, что правительство способно проводить согласованную бюджетную и кредитно-денежную политику, позволяющую снизить инфляцию и девальвационное давление. Следовательно, можно рассчитывать на то, что механизмы кредитования реального сектора снова заработают в 2009 году, что позволит экономике почувствовать положительный эффект от импортозамещения.

В последнее время оборот денег в экономике несколько активизировался, что является первым признаком восстановления денежного рынка после периода девальвации, когда ликвидность фактически иссякла. Ужесточение денежной политики и сокращение объема операций репо с ЦБ привели к снижению процентных ставок на вторичном рынке, а рубль при этом несколько укрепился относительно бивалютной корзины, поскольку спекулятивная игра на рынке закончилась, подчеркивают эксперты.

В марте курс рубля к бивалютной корзине вырос на 3% и составил к концу месяца 38,85. Однако аналитики «Тройки» не считают этот рост началом новой тенденции и рассматривают его как проявление волатильности курса. Они не исключают возможности того, что российская валюта снова подешевеет до 41 рубля за бивалютную корзину (если только не продолжится рост цен на нефть).

Снижению курса может способствовать инфляция, так как укрепление рубля в реальном выражении уже началось. Такая ситуация будет способствовать росту импорта и ухудшать торговый баланс, оказывая давление на национальную валюту. Фактически, инфляция становится ключевым макроэкономическим показателем, который влияет на стабильность курса рубля, способность банковской системы кредитовать экономику и на темпы роста реального сектора.